pangjing0204 短剧出海，在过去一年赚足了风头。
以 ReelShort、DramaBox 为首的中国短剧平台在北美狂奔；字节跳动等巨头密集加码，甚至不少出海企业，都靠短剧在上下游的操作，成功翻身。短剧这个横店无意中催生的产物，在多方推动下成为了风靡全球的“摇钱树”。
然而，这场狂热的风刮到 2026 年，不少入局者已经嗅到了危险。海外短剧市场的天花板没有想象中那么高，随着玩家增多，海外爆剧越来越难出现；海外平台投流成本居高不下，80%-90% 项目无法回本，多数短剧平台仍在烧钱换流量……
图说/luckyshort 创始人邓先耀，图源/受访者提供
“短剧出海没有想象中赚钱”出海短剧平台 luckyshort 创始人邓先耀对 RB 说。在他看来，短剧出海早已不是“捡钱”的生意。有多年投资经验的邓先耀属于半路杀进短剧的玩家，2024 年前后，他看到了中国短剧出海的潜力，到处寻找可以投资的短剧团队，没有中意的，那不如干脆自己来做。凭借多年的海外运营经验，邓先耀带领 luckyshort 团队，从 AI 译制剧入手，在一年内俘获了超1亿海外用户并实现盈利。
但很快他便看到了短剧出海平台的“天花板”——AI 时代来了。春节前夕字节跳动旗下 seedence 2.0 横空出世重新刷新了人们对 AI 生成视频的认知，甚至张艺谋都下场评论说要尝试用 AI 制作影视剧。
这对于门槛较低的短剧行业来说，更像一颗重磅炸弹。“过去一部真人拍摄的短剧成本在 200-300 万左右，现在用 AI 制作一部 80 分钟短剧的成本仅 8-10 万元，赚钱能力还不比真人剧差。”
“AI 带来的想象空间变大了”。邓先耀选择了 all in AI，在他的设想中，未来的短剧可以“一键生成剧本、完成拍摄、自动投放”，这是一件很酷，且只要跑得快就能用技术领先优势与巨头合作共赢。
如今，短剧出海告别野蛮生长，行业巨头纷纷下场，不少人判断这个行业已经没有“低垂的果实”，接下来就是巨头们的游戏。在如此的浪潮演变里，中小玩家又该如何找到自己的生态位？AI 真的能成为中小玩家们的“解药”么？我们试图从这位从业者身上找到些答案。
短剧出海没有想象中赚钱了？
RE BOUND：你认同“短剧出海是赚快钱”这个说法吗？
邓先耀：如果深入这个赛道，就会发现根本没有快钱可赚。因为现在已经不是“捡钱”的阶段了。现在投入成本高、内容成本高，哪有什么快钱？短剧基本上已经到了拼基础设施建设、拼大规模建设的阶段，拼产品成本、内容成本、投流成本以及更长的回收周期。
这根本不是一个赚快钱的行业。很多时候是大家对一些造富案例或整个赛道的误解，认为行业增长等于公司增长等于小公司增长等于赚快钱。只能说在某种模式成功后，可能有一两年的领先优势，这领先优势约等于赚了点“快钱”。
RE BOUND：盈利没有想象中快的原因是什么？是不是海外投流比较贵，行业中说 80% 的海外推广剧都是亏本的。
邓先耀：确实，现在大家都在投流竞争，毛利率不高，加上剧的成本，很可能亏损。我们的发行分两种。一种是做 H5 版本，内嵌在不同 APP 里，比如某个 APP 开短剧频），我们作为内容供应商，这种模式也赚钱，但毛利较低。第二种是我们自己的平台、自己的 H5 做投放发行。因为我们本身做海外休闲游戏发行就很强，对投流理解比较深。
RE BOUND：以您多年发行的投流经验，哪些钱是该花的，哪些不该花？
邓先耀：基本上都该花。因为所有投放广告的目标都设置在付费或关键行为上，这些钱都该花。除非剧本做得太烂，那就不该花。我们现在主要还是投 Facebook、TikTok、Google 这些大媒体，最近可能考虑投一些 APP 等平台。但从短剧逻辑看，整体还是 Facebook 效果最好。
RE BOUND：现在在海外做爆款剧是不是很难了？
邓先耀：一直都很难。2023 年可能叫“赌大小”，一两部剧里小爆一部；到 2024 年已经是“俄罗斯轮盘”，几十比一的比例；到 2025、2026 年，我觉得真的接近“大海捞针”的难度了。我们参考国内爆款的过程，海外市场大约落后国内 2.5 年，现在的 2026 年海外大概相当于 2023 年底到 2024 年初的阶段。
RE BOUND：海外短剧也进入红海竞争了？
邓先耀：其实没有。因为内容供应量还是不足。国内今年市场规模要超千亿了，但海外短剧我估计今年也就翻一倍，去年 25 亿，今年 50-60 亿美金左右。核心是内容供给不足，本土剧供应不够，而纯字幕或配音剧接受度又不是特别高，不容易爆。所以我们一直在解决内容产能问题。只有内容产能足够，才能满足用户消耗，这是很重要的问题。
RE BOUND：现在中国短剧出海的意愿强烈吗？
邓先耀：我觉得已经洗掉一批人了。第一批纯做真人短剧的，很多已经被洗过一轮，觉得海外也很难做。第二批做 AI 漫剧的，他们还没走向海外发行的道路。第三批做海外 AI 本土剧的，也就是我们在做的，会是未来的潮流。就是我说的，三年内，70% 的 AI 本土剧会冲刺整个海外赛道。
RE BOUND：海外的本土短剧也在崛起吧？
邓先耀：不用担心，全世界只有东亚，尤其是中国能形成这么大规模的产能。第一是成本问题，第二是人的问题。全球没有像中国人这么勤劳、这么能“卷”的人。他们拍不了那么快，拍摄时长其实很短。海外本土剧本身也不怎么赚钱，还会拖欠编剧、演员费用，这又会进一步导致产能下降。所以我才一开始就说，AI 剧的占比一定会越来越高。只有不依赖人的东西，产能才能突破。
RE BOUND：如果海外公司也用 AI 来生成呢？
邓先耀：谁先形成 AI 工业化的输出能力，谁就有碾压性优势。
AI 到底能改变短剧什么？
RE BOUND：我刚刚用 seedence 2.0 给自己做了个仿真人，真实感很强，场景运镜都挺还原的。等 API 开放了，影视和短剧行业感觉多少会有些变化，这会不会对短剧行业有什么冲击？
邓先耀：是好事情，我们也很快会应用上，关键是怎么来用。可以理解为大模型是车，Agent 是辅助驾驶，大部分人还在正常的开车，随着大模型变强，车子性能更强，但仍然需要人开。
RE BOUND：如何正确使用 AI 才是关键，你们打算怎么来用？
邓先耀：我们现在最核心突破的点，是如何把国内剧通过 AI 翻拍或重新生成故事内核、人物，变成海外本土剧，因为本土剧商业价值更高。
从业务闭环来看，首先，是“选剧”。以前要人看剧，现在第一件事是 AI 选剧：用 AI 识别、理解、分析内容，告诉我们这部剧第一到第十集有多少个“爽点”，是哪些爽点，形成故事梗概和爆款概率分析。第二阶段，才是决定对这个剧做字幕、配音还是本土化，都是 AI 来完成。
第三阶段，是 AI 素材处理。基于之前分析的爽点，AI把每个爽点场景在第几分第几秒切分出来，做成可投放的广告混剪素材。最后，在我们的 AI 中台进行批量投放优化，自动决策 ROI 是否达标，自动开关计划。这是一整套从内容获取/选择、内容制作、投放素材、到最终发行的全链路 AI 提效工具，几乎每一个分支我们都用AI解决。
我们团队现在只有 17 个人，干的活堪比 100 多人，因为 AI 替代了大量人力。我们希望做到全 AI、全 Agent，把人力干预降到 5% 以内，人效提升 100 倍以上。
RE BOUND：在实践过程中，你觉得有哪些是 AI 做不到，必须人来做的事？
邓先耀：说实话，我觉得整个链路下来，以后我们可能只需要做一件事：决策要不要做这件事。所有事情 AI 都能做完。比如，我只需要考虑要不要让 AI 去选剧，选完它自己制作，制作完自己出素材，出完素材自己投放。我已经不需要干预太多了。
未来可能一年或一年半后，用户在海外看到的剧都是我们 AI 全流程做出来的。我们只决策做不做。AI 会越来越聪明，它自己会知道哪些剧做出来可能赚钱，会有算法理解爆款概率和投放策略。我认为这是AI进化的方向——决定用户该看到什么。
RE BOUND：现在，从 AI 选剧本到一键生成海外本土剧，再到 AI 做广告素材和投放，整个链条都跑通了吗？AI 帮你们节省了多少成本？
邓先耀：已经跑通了。节省的成本很夸张，我们基本上是按照人效比来算，每个环节都提升了 50 到 100 倍。比如，以前一个人一天可能审 5-8 部剧，AI 可以审 1000 部，整体人效比极高。
RE BOUND：AI 会不会存在技术平权，大家都能用 AI 工具。你们在 AI 处理上有什么特色或技术壁垒吗？
邓先耀：首先，我同意金沙江创投朱啸虎总说的，AI 应用本身没有壁垒，我们要勇于承认，壁垒在于人和业务方向。我们和现在很多做 AI 漫剧的团队不同，他们可能还在用人力，基于小说剧本一句一句、一个场景一个场景地 AI 生成、抽卡、剪辑，耗费大量人力和算力。
而我们选择的是另一条路线：尽可能减少人力干预。我们更像一个“缝合怪”，把多部剧的剧本重新缝合、生成，并把经典分镜语言融入 Agent 处理流程。这样，我们的 Agent 只需人决定人物长相和故事主线是否有大改动，其余全交给 Agent。
这有没有壁垒？短期看，我们只能说有领先优势。因为这件事本身复杂度高，正是因为我们自己有 AI 选剧、AI 做剧的能力，才有了大约两年的积累，才能实现用纯 Agent 一步生成的技术沉淀。AI 大模型在不断变化，但 Agent 是基于不同业务需求搭建的工作流，这个工作流不是短期谁都能做的，它是一种领先优势。
本质上，AI 让每个人在特定领域成为“神”。AI 能不能把一部剧完美变成海外本土剧？这需要很深的开发过程，目前没有外部工具敢说能做到。
RE BOUND：seedence 2.0 的出现对你们来说，之前对 AI 研发投入的成本会浪费么？
邓先耀：每一版都有他的意义。
图说/luckyshort 数据版,图源/受访者提供
RE BOUND：2025 年，luckyshort 平台用户数接近 1.2 亿播放量接近 10 亿，这里面有多少是 AI 仿真人剧的功劳？
邓先耀：0，这是 26 年才出现的新赛道，上一代产品是 AI 配音剧。
RE BOUND：海外观众对 AI 仿真人剧的接受度如何？
邓先耀：挺喜欢的，人均几十集观看。
没想和 TikTok 硬钢，打不过就加入
RE BOUND：你之前说“短剧的终极是超级平台”，现在是不是“短剧的终极是超级 AI 平台”？
邓先耀：其实两者没区别，最终都会存在。无非不是我们干成的而已。当超级平台还没出现时，我们认为自己还有成为超级平台的可能性。但当超级平台比，如 TikTok，下场要干这件事时，我们认为自己成为“AI 仿真人剧超级生产工厂”的可能性更大。
RE BOUND：超级平台变成了 TikTok。
邓先耀：对。在没有超级平台之前，我们还能打一打。现在有了，我们只能造下一个东西——AI 造核弹。我们的本土剧就是核弹的一种。终归来说，我能用 AI 造核弹，那些超级平台、超级大国总还是需要我们的。
RE BOUND：TikTok 下场之后，你们的战略变了？
邓先耀：我们不会以自有平台为主了。TikTok 下场，谁敢跟他掰手腕？除非我手里有 5000 部、10000 部本土剧，我可以不计成本地打，而且能持续生成内容。但在此之前，我们不介意成为 TikTok 的合作伙伴、内容供应商之一。公司要生存发展，一定要基于自身核心状态决定是否对抗。很简单，打不赢就加入。我们希望在这个生态里有自己的生态位：其他短剧团队的内容要进入海外 Youtube 或 TikTok，需要本土化——这就是我们能帮他们把内容变成本土化的过程。
RE BOUND：seedence 2.0 也在加速一键生成剧本，生成短剧，完成投放的时代来临。TikTok 会不会自己也能完成这件事？
邓先耀：TT 能完成的，但是短时间不会做，因为会导致市场出问题。类似于 TT 是滴滴，他有数以百万计的网约车司机，如果滴滴把全自动驾驶做了，那么所有网约车司机都会下岗，不利于社会稳定，所以只有小部分车企研究全自动驾驶并上路运营，前期成本很高，但是达到一定量级，就会快速产生利润并分到一定市场份额。
RE BOUND：你们现在的盈利模式是什么？
邓先耀：我们现在有很多广告收入，今年会有很多内购收入，后面可能还会有和 TikTok 联合发行的分成。
RE BOUND：巨头下场，小玩家就没太多蛋糕了。你觉得什么样的玩家在被淘汰？
邓先耀：淘汰其实一直都在发生，甚至头部都不赚钱。我也常在思考我们赛道还有谁在赚钱？好像大家都没怎么赚。但用户需求一直存在，需要有人满足。
可能 TikTok 来满足？但 TikTok 也需要内容。所以我们的核心是在淘汰赛中找到自己的位置，引入新的内容形态，做得更多更好。这也是国内做短剧谁赚到钱的逻辑：一部分是卖 Agent 工具的人赚到钱，但他们是靠人力堆，不是自动生成，所以他们只能做乙方。但我们不是，我们是纯粹的 AI 生成，我们既可以做甲方，也可以做乙方。
RE BOUND：做 AI 短剧服务商，有市场规模或天花板吗？
邓先耀：当然有。按整个市场规模算，如果我们只做 AI 本土剧，一年大概是个 2.5 亿美金的市场。但它会不会更大？其实取决于 TikTok 这类平台希望短剧在其生态内占多大比重。总体来看，海外短剧市场是百亿美金以上的级别，因为国内已经超千亿人民币。海外用户的付费能力是国内的两到三倍，但因为区域产能不足，导致收入规模还没达到国内水平。但我认为两年到两年半内一定会持平甚至超越。
RE BOUND：你有没有计算过今年的模型或者方向预判？
邓先耀：我们预计今年营收在 3000 到 4000 万美金，利润过千万美金。这确实是我们领先一两年所带来的超额“领先税”。本质上，我们是在“收税”，收那些还没有能力实现 AI 本土化的内容商和发行商的“税”，因为他们都得靠我们来处理这件事。
采访后记
还记得两年前短剧出海初兴时的景象：热钱涌动，新团队层出不穷，人人都相信海外是一片掘之不尽的蓝海。如今潮水退去，赛道渐渐清晰，留下的，才是真正熟悉水性的“航海者”。
技术演进同样带来辩证的思考。当 AI 能够一夜之间生成上百个本土化剧本，效率飙升的背后，却反向叩问着创作者：当技术平权来临，什么才是真正的壁垒？邓先耀的答案很诚实：“短期看只有领先优势。”这种坦诚反而让人安心——AI 时代没有一劳永逸的护城河，只有持续迭代的认知差。
想起一位投资人的话：“未来是属于那些会使用 AI 的人”。在 AI 重构一切的时代，“懂”或许比“会”更珍贵：懂得技术的能力边界，懂得商业的底层逻辑，懂得在效率与创意之间找到那个微妙的平衡点。
这场变革没有回头路。当 AI 已经能“一键生成”从剧本到投放的全流程，留给人类的问题不再是“会不会被取代”，而是“我们要用这种神力创造什么样的世界”。
短剧只是开始，真正的剧本，才刚刚翻开第一页。
本期作者:Jolene Chen
