2022中规中矩，但为什么吉利却是2023最值得关注的车企

2022年，吉利汽车都只能说是四平八稳。无论是从销量，还是从股价亦或是从财报各个维度来看，整体表现都和大环境趋势相近。以已经公布的2022年上半年财报来看，吉利汽车营收出现大幅增长，但是利润却大幅下滑。

不得不说，之前通过收购沃尔沃带来的技术红利，在智能电动车时代已经逐渐消退。吉利正在通过在各个赛道上的积极布局来为自己重新找寻夺回自主冠军蓄力。2022年，吉利虽然在新能源汽车，尤其是极氪汽车表现亮相，但无奈比亚迪汽车的高光表现聚焦了所有的目光，相比之下吉利就显得黯淡了不少。但不得不说，如果吉利所作的布局能够在2023年甚至以后开始显现出原本预期的效果，那无论是吉利的销量还是吉利的股价都可能重回巅峰甚至再创新高。

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比亚迪为什么能够超过吉利？

要想期望吉利反超比亚迪，就需要了解比亚迪为什么能够在2022年异军突起。

按照乘联会统计的国内零售数据，吉利在2022年仅仅排名国内乘用车排行榜第五。虽然销量超过了上汽通用，但销量却落后于同为自主品牌的比亚迪和长安，和之前的自主一哥形象相去甚远。尤其是被全面转向新能源汽车的比亚迪拉开了比较大的差距，值得吉利汽车的反思。

数据来自乘联会

比亚迪能够赢得新能源汽车上半场的竞争，关键还是在于其对于新能源汽车三电系统核心技术的掌握。在纯电动领域，比亚迪是国内少有的掌握电池底层核心技术，并且能够研发制造IGBT这类功率半导体的车企。在其他车企备受电池缺货以及半导体供应紧张的情况下，比亚迪却可以源源不断向市场交付，这也是比亚迪能够迅速做大的主要原因之一。

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此外，比亚迪平衡的新能源汽车矩阵布局也值得其他车企学习。在纯电动领域，比亚迪过往坚持的磷酸铁锂电池开始进入收获的季节。比亚迪基于磷酸铁锂电池开发的刀片电池，不仅在能量密度上看齐三元锂电，而且其在安全性上远胜后者。特别是其不容易发生热失控的特点，是能够有效降低电池乃至整车自燃的主要原因。之前比亚迪所作的针刺实验，对很多人购买电动车决策产生了比较大的影响。还有一点，磷酸铁锂电池成本低于三元锂电不少，因此即便强如特斯拉也开始采购比亚迪的刀片电池作为自己入门级车型的电池技术路线。

除了纯电动，比亚迪还大力投入DM混动领域。当前，电动车存在一定的里程焦虑是一个不争的事实。因此在不少场景下，使用没有任何里程焦虑但同时能够在不少城市享受到绿牌的DM混动车型风靡一时。即便像上海这样的城市在2023年不再给混动车型绿牌，徘徊在高位的油价也会让混动车型的优势显露无遗。

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反观吉利，在三电系统领域的布局并不多。尤其是在电池方面，主要还是依靠宁德这样的供应商提供支持。即便是眼下，在国内不少车企有自造电池的趋势下，吉利依然没有进入电池领域，相反却是在新能源汽车的下半场竞争——智能化上投入大量的资源，通过旗下在美股上市的公司忆咖通，不仅投入到了如今最前沿的车联网、智能座舱和自动驾驶，同时也开始深入到了像车机操作系统、手机、芯片等领域，还有吉利投入的低轨卫星项目，未来都可以发挥很大的协同作用。

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2023看点一——电动车寻求更大突破

根据吉利自己公布的数据，其2022年新能源汽车销量超64万辆，同比增长100.3%，新能源渗透率达27.9%。其中，极氪全年累积交付71,941 辆，极氪001平均订单金额已超33.6万元，并且蝉联30万以上中国品牌纯电车型销量冠军，成为吉利在2022年最大的收获。2023年，极氪不仅将寻求在美股上市，为自己的发展注入更多的活力。同时旗下第二款车型极氪009也将开始交付，到时候极氪有望在销量再度冲高。不过对于极氪来说，首要任务就是在销量扩张上，能够从蔚小理以及哪吒和零跑构成的新势力阵营中去攫取更多的销量。

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在乘用车领域，吉利打造了极氪、几何和睿蓝三个电动车品牌。几何品牌的定位类似比亚迪、埃安，主打中级电动车市场。但是从车型矩阵来看，几何都还有不少的提升空间。通过投放更多的车型来给到用户更多的选择，是几何能够提升自己的关键所在。同时，几何也需要充分利用海外市场对于新能源汽车大量的需求的战略机遇，在出口海外市场进行发力。

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至于睿蓝，主要是吉利收购力帆汽车之后，利用力帆的换电技术打造的一个to B的换电品牌。要想在换电领域取得突破，关键还是在换电站的布局和建设上，同时换点也是一个重资产运营模式，睿蓝要想取得更大的突破，除了获得更多的移动出行公司的订单外，我们觉得如何与吉利自己的专车公司曹操合作，让业务处在高速发展的曹操带动睿蓝的快速成长，其实是睿蓝可持续发展的一个捷径。

2023看点二——通吃BAT的吉利会带来什么样的惊喜？

不久前，吉利和阿里的合作，将专注在云计算和工业互联网、汽车智能化及智能出行、数智化营销、可持续发展等四个方面开展深入合作。具体来看，双方的合作将涵盖数字工厂、自动驾驶、智能座舱、工业互联网、出行业务、整车直销等从汽车生产到销售服务的全过程。这个协议其实更多还是一个总的框架协议，其涉足的范围非常广，但如何落地到一个个具体的项目，还需要吉利和阿里的团队在从头开始来规划。在汽车领域，阿里之前和上汽合作打造了智己汽车，不过由于股份较低，因此没有太大的话语权。如何将阿里在互联网领域以及人工智能方面的优势，和自己在汽车领域的积累来赋能吉利，寻求最大的共赢，也是双方需要在2023年好好思考的课题。

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和百度的合作，吉利更多是放在百度造车项目的代工上。在技术上，吉利输出了自己的SEA浩瀚架构，并为集度首款车型进行代工，这帮助集度能够顺利和平稳度过造车初期的各种困难，也可以让集度将更多的重心放在如何将吉利的整车工程和百度的车联网与自动驾驶技术整合在一起，并打造产品亮点上。虽然也各种各样的传闻，但以集度当下的进展来看，其很难短期内在后续车型上完全摆脱吉利的支持。2023年，集度车型将开始上市交付，吉利能否在集度项目之外，与百度擦出更多的火花，也值得我们关注。

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更早一些，在2021年1月，吉利汽车曾经和腾讯签署战略合作协议，双方围绕智能座舱、自动驾驶、数字化营销、数字化底座、数字化新业务及低碳发展等领域将展开战略合作。吉利和腾讯的合作和当前吉利和阿里的签约较为类似。数字化赋能已经成为整个汽车行业的趋势，但是之前的合作并没有太多的成果被市场所了解。不知道有了百度和阿里傍身的吉利，会否推进和腾讯的合作。

2023看点三——如何更好地发挥全球资源优势

在国内的自主品牌车企中，吉利的全球化是最为成功的。吉利收购沃尔沃和上汽/南汽收购英国Rover/MG品牌形成了鲜明的对比。作为两次国内企业走出去的经典案例，吉利通过输血沃尔沃并维系沃尔沃的独立运营，让这个曾经奄奄一息的全球豪华品牌重新具备了自我造血能力。当下，沃尔沃不仅可以承担一部分集团内部技术输出的角色，也孵化出了极星这样的独立品牌，最为关键的是，通过沃尔沃的造车工艺和整车工程能力，吉利自己的造车水平有了天翻地覆的变化，具备了在国内市场上和合资品牌叫板的底气。而反观上汽和南汽，分别瓜分了Rover的图纸和生产线，而在研发生产了一代车型后，上汽不得不再依靠自己的本土研发中心进行研发，丧失了相关技术的领先性。

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所以这是吉利在燃油车时代寻求协同效应的最好范例。在智能电动车时代，无论是沃尔沃、极星还是奔驰，都处在改革的关键时期。相比于比亚迪以及蔚小理，这些外资品牌的起步相对放缓。但是从2023年开始，沃尔沃全新的EX90将开始在全球亮相并逐步交付，而沃尔沃中国也开始向向市场大量投放电动车。至于奔驰在国内，也即将进入新一轮电动车产品的投放期。过往在产品设计方面存在的弊端都有望在新一代产品上得到很好地改善。尤其值得一提的是，奔驰还是全球首家在高速公路上可以开启L3级别自动驾驶的车企。也就是说，驾驶员在德国高速公路上在打开奔驰的L3自动驾驶系统后，就能够进行阅读、游戏等其他娱乐活动，而奔驰会对整个安全驾驶行为进行负责。毫不夸张地说，仅仅凭借这个奔驰就胜过特斯拉不少。传统车企相比于新势力，虽然新功能部署更慢，但是会部署地更加扎实。

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2022年，吉利全球化再下两城：入股雷诺并研发合作、技术授权波兰EMP。

在和雷诺的合作中，吉利将导出自己的CMA平台和混动技术给雷诺韩国。而雷诺韩国不仅将供应体量较小的韩国市场，利用韩美之间的自贸协定，其还能以零关税的形式通过悬挂雷诺标志进军美国市场。对于中国车企来说，如果这条路能够走通将意味着曲线进入美国市场的目标的达成。此外，雷诺还将自己的内燃机业务整合到吉利的发动机集团中，后者也已经整合了沃尔沃的内燃机产能。未来，吉利、沃尔沃、雷诺甚至一部分日产的车型发动机都会从吉利这个发动机集团当中来采购。

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至于技术授权波兰EMP公司，相对来说简单了很多，就是将SEA浩瀚架构的技术出售给后者，使得其能够在前期以最快速度完成研发并推进到生产阶段。这种模式和上文所说的集度的模式比较类似。也就是说，未来无论是混动技术、内燃机技术以及电动车技术，吉利都有丰富的经验来对外进行授权。这不仅能够帮助吉利收回成本，摊薄前期高额的研发投入；同时也能极大地扩大吉利在全球的知名度和影响力。

还有不得不提的就是，最近广汽埃安、比亚迪以及蔚来都传出了进军百万豪车的计划。不过由于都是打造一个全新品牌，短期内获得消费者的认同并不容易。在百万豪车领域，吉利其实很早就通过国际化有所布局。吉利目前已经是世界三大超跑品牌路特斯的大股东，并开始推动路特斯的纯电动进程。此外，吉利还入股了阿斯顿马丁，未来也有可能继续扩张股比。所以手握两大豪车品牌的吉利，在打造百万豪车的路上，可能会比比亚迪和蔚来遇到的困难小一些。

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结论

2023年，只要吉利在上述的三个领域能够进一步强化自己的布局，那2023的销量不会差，股价也有望重新反弹。但要在上述三个领域发挥出最大的效应，无论是要做的工作还是面临的困难都不少。就像极氪001，在量产上市前，面临不少的质疑，包括延后、减配等等。但如今的极氪001通过一系列的调整，已然成为国内最具备挑战蔚小理的王牌。我们相信，吉利汽车的整个智能电动车的表现也会和极氪001一样，走出一条先抑后扬的大阳线，从业绩和市值上，在2023带给我们更大的惊喜。

吉利