JYT 2月25日，百威亚太发布了2020财年第四季度及全年业绩。从财报可以看出，百威亚太于上一财年受疫情影响较大，营收、销量及净利润均处于下降态势。而尽管中国市场自下半年开始业绩有所上升，但整体业绩表现仍是下跌的。
整体业绩表现：销量收入双跌
数据显示，百威亚太2020财年全年实现收入55.88亿美元，同比下跌12.4%，股权持有人应占正常化盈利从2019年的9.94亿美元下滑至5.57亿美元，减少了约44%；2020年第四季度，收入下跌1.6%，每百升收入上升1.1%，由公司各主要市场的每百升收入增长所驱动，部分被国家组合抵销。
同时，百威亚太上一财年销量也在下跌。2020全年销量下跌12.1%；四季度销量减少2.6%。针对四季度销量下滑，百威亚太方面表示，原因在于中国区市场的增长，被韩国、印度因疫情影响带来下滑而抵消。
百威亚太2020财年啤酒总销量为81115十万公升，相比之下，2019年啤酒总销量为93168十万公升，2018年啤酒总销量为96245十万公升。
中国市场：夏季销量创新高，高端组合表现强劲
财报显示，2020年百威亚太中国市场收入下跌11%。其中，于2020年初，百威亚太预计中国市场收入减少2.85亿美元。4月份，中国市场的销量下滑了17%。百威亚太方面表示，在2020年2月至4月期间，高端餐饮渠道面对最严格的COVID-19相关限制措施，期间业绩占2020财政年度销量、收入及正常化除息税折旧摊销前盈利跌幅的超过100%。
而至5月，中国市场销量开始触底反弹。6月单月销量创下该公司中国市场销售历史上最高单月销量。第三季度，中国市场销量增长了3.1%，收入增长了4.8%。
四季度，在持续高端化的带动下（部分被渠道存货减少的负面影响抵销），百威中国收入增长1.3%，每百升收入增长0.4%，销量增长0.9%。同时，百威中国于2020年第四季取得销量及市场份额增长，预计增长140个基点。
对于百威中国四季度增速放缓，其表示，主要原因在于中国国内春节时间较晚，渠道存货减少。实际上，还有青岛啤酒和华润啤酒挤压市场的因素。
对于高端化，在中国市场，以百威为首的高端组合于2020年第四季录得中个位数增长。报告同时提出，2020年第四季度，以百威为首的高端组合录得中个位数增长，超高端组合也表现强劲。“我们估计，于2020财政年度，科罗娜和福佳仍然是销量第一的超高端啤酒品牌和小麦啤酒品牌。蓝妹继续保持强劲势头并录得双位数增长。”
未来战略及展望：高端化仍是关键词
据小食代报道，在此后的业绩会上，百威亚太首席执行官兼联席主席杨克（Jan Craps）表示，目前，百威中国的产品创新重点依然是扩充高端和超高端产品线，布局更多不同的啤酒消费场景。
同时，针对无酒精但具有啤酒风味的饮品，百威中国也会适时推出。通常的做法是会先小范围上市销售，看一下消费者的反应，现在电商也是一个很棒的测试新品的平台。
百威亚太首席财务官Guilherme Castellan则表示，“2021年，我们将继续投资于高端化、商业扩张及数字化转型，例如扩大在中国其他省份的业务，我们相信未来数年将能够实现增长。”
尽管疫情继续为2021年带来不确定因素，百威亚太认为，其强大的基础、谨慎的战略重点及有效的商业行动将推动业务在亚太地区各个市场上持续改善。
关于中国市场，百威亚太表示，“我们2021年的销量至今符合我们的预期，而由于我们在沿海地区有更高端的组合，故品牌组合亦表现稳健。”
市场反馈：维持沽售评级
2月26日，瑞银将百威亚太的目标价由原来的22.74港元轻微下调至22.36港元，维持沽售投资评级。2021至2023年的EBITDA及税后溢利预测分别下调1%及6%。
该行认为，百威亚太EBITDA表现疲弱的主要原因是商业投资增加和中国的库存减少，意味着竞争加剧。鉴于盈利增长前景不佳，该行继续对百威亚太负面看法。
该行认为，行业竞争将进一步令2021年利润率带来压力，在过去三年竞争对手不断强化高端系列，百威亚太在去年已大大落后于同行，并失去了过去的领导地位。同时，该公司计划进一步扩大商业规模，加快2021年高端化投资，但或会令公司的盈利能力恢复情况受到影响。因此预期今年其利润率的复苏速度可能仍会慢于同行。
