胖鲸 上周，雅培发布了2014年四季度及全年业绩。有关业绩咱这里就不多描述了，按照小食代的惯例，直接聚焦于公司的国际高层与分析师的业绩说明会议。
“需要继续投资”
在会议上，雅培首席执行官白千里(MilesWhite)说，众所周知，近期的宏观经济事件在公司制订对2015年展望的讨论中占据了主导地位，特别是考虑到2014年四季度以来，美元对几乎所有的货币都在走强。此外，由于对全球经济展望不佳，燃油价格也大幅走低。
他说，上述的因素将影响大多数跨国公司对2015年的预期，这当中包括了雅培。
“不过，当多数人聚焦于这些因素所带来的负面影响，我想指出一点，它们对不同的国家和市场影响的方式其实是不一样的。”
“显然，我们还会遭遇一些不利因素。”白千里说，例如，新兴市场的货币已经在贬值，然而基本的增长依然强劲。事实上，像印度和中国这样的市场，雅培已经干得不错，它们还将从较低的燃油价格中受益。而欧元的弱势会影响雅培的欧洲基础性收入，但是考虑到欧洲的成本，欧元汇率本身不会影响公司的净利润。
白千里说，雅培2014年所作出的投资，是为了让自己成为一家可持续、可以实现可靠增长的公司。去年，雅培一系列的行动都是为了在新兴市场打下更广阔和更深入的基础，并且更面向消费者。
“一言蔽之，雅培在医疗保健领域的色彩会更加强，这已经在发生，并将长期维持下去。”他说。
他指出，在进入2015年的当下，公司保持着良好的势头。所有业务的基础都很好，而各市场的增长趋势继续在维持。雅培在创新上的投入正为公司带来市场份额的增长，目前公司的投资是为了长期增长都可以跑赢市场。
他又预计，从汇率的角度，今年将对公司的销售产生-6%的影响。这大概相当于雅培在3个月前预计的两倍，同时也和大多数公司今年的预测所一致。而为了对冲汇率，需要业务有强势表现，营业毛利的增长也得更上一层楼。雅培需要继续投资，以驱动可持续的长期增长。
毛利要求提前达标
在谈过药品后，小食代重点和各位看官关注雅培的营养品。白千里说，在去年，雅培在营养品业务通过对全球基础设施的投入增加了公司的本地规模。例如，在中国、印度和美国，雅培新开了3个生产厂；同时，通过和全球最大的乳业合作社恒天然联盟，对中国本土牛奶的供应链进行投资。
“这些投资反映出对雅培成人和婴儿营养品的强劲需求。”他说。
在营养品上，他形容雅培的研发部门史无前例地展现出生产力，在过去几年公司推出了多款新品。在中国，去年雅培推出了2款新品进了新的区间，即雅培“菁智”和雅培“亲体”。他说，2015年这一势头还将持续，这包括刚刚在1月于中国上市的新营养品“全安素”，这是中国新近设立的“雅培成人营养品”品类的第一款产品。
白千里说，毛利的改进持续成为雅培营养品业务的一个优先事项。在过去的两年，雅培让营养品业务的营业毛利率得到了几百个基点的上升。公司原先设定到2015年时，这个数字可以达到20%，但是事实上在2014年时已经超过了这个目标。他预计，今后该数字还将进一步扩大。
关于刚刚提及的“全安素”，雅培的首席财务官其后补充说，虽然公司预期在起步阶段销售数据将是温和的，但是成人营养品在中国拥有广阔的前景，因为中国的老年人口估计将增加到大概美国婴儿潮人口4倍左右的规模。
这位首席财务官表示，对于2015年全年，雅培将继续专注于通过新近上市的婴幼儿营养品产品来增加市场份额，并在国际范围内扩大成人营养品的品类，包括让把中国的成人营养品市场打造出样子来。
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